Dividenden-ETF: Sinnvoll investiert? Cashflow fürs Depot mit Dividenden (2024)

Trotz der Anhebung der Leitzinssätze in den USA und Europa bieten Festgeld- und Tagesgeldkonten noch verhältnismäßig geringe Zinsen, die bei einer höheren Inflation de facto Negativzinsen sind. Wer sein Vermögen erhalten und bestenfalls vergrößern will, muss nach wie vor an der Börse investieren. ETFs sind hierbei die risikoärmste Form der Geldanlage, weil Sie mit einem Wertpapier in viele verschiedene Aktien eines Index investieren. Manche dieser ETFs spezialisieren sich auf Unternehmen, die eine Dividende ausschütten. Mit einem Dividenden-ETF erhalten Sie so jährlich, halbjährlich oder quartalsweise eine Auszahlung auf Ihr Konto. Lohnt sich das? COMPUTER BILD erklärt, welche Renditen Sie erwarten können, welches die besten Dividenden-ETF in Deutschland, Europa und den USA sind und für wen sich die Aristokraten-Strategie lohnt.

Mittlerweile investieren viele Privatanleger ihr Geld in ETFs. Ein ETF (Exchange Traded Fund) ist ein börsengehandelter Indexfonds, der die Wertentwicklung eines bestimmten Index abbildet – zum Beispiel den Deutschen Aktien Index (DAX). Der DAX beinhaltet die 40 größten Aktiengesellschaften, die an der Frankfurter Wertpapierbörse gelistet sind. Ein ETF auf den DAX investiert in diese 40 Aktien in der entsprechenden Gewichtung und folgt damit dem Index. Weitere bekannte Indizes sind etwa der MSCI World mit Aktien aus Industrieländern in aller Welt und der MSCI Emerging Markets, der in Aktien aus Schwellenländern investiert. ETFs werden passiv verwaltet, das bedeutet, dass kein Fondsmanager durch aktives Tun – etwa das Kaufen und Verkaufen von Aktien – versucht, den Kurs zu beeinflussen. Die Kosten passiver Fonds sind damit deutlich niedriger als bei klassischen Investmentfonds.

Aber nicht jeder ETF bildet einen Index 1:1 ab. Viele Anbieter legen ETFs auf Basis eines bestimmten Index auf, der dann anhand verschiedener Kriterien neu gewichtet wird. Dazu gehört beispielsweise der ESG DAX, der nur Unternehmen beinhaltet, die den ESG-Kriterien genügen. So ähnlich funktionieren auch viele Dividenden-ETFs.

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Über Dividenden beteiligen Aktiengesellschaften ihre Aktionäre am erzielten Gewinn innerhalb eines Geschäftsjahres. Das bedeutet konkret: Wer die Aktie eines Dividendenzahlers hält, bekommt vom Unternehmen in regelmäßigen Abständen etwas

überwiesen. Die meisten deutschen Unternehmen schütten ihre Dividende nach Beschluss auf der Jahreshauptversammlung einmal pro Jahr in einem Rutsch aus, in den USA ist eine quartalsweise Zahlung üblich. In der Regel zahlen vor allem große, am Markt etablierte Unternehmen mit satten Gewinnen hohe Dividenden. Bei Anlegern beliebte Aktien in diesem Segment sind etwa Coca-Cola, Nestlé und Procter & Gamble.

Ein Dividenden-ETF basiert auf einem Index wie den DAX oder dem FTSE All-World und investiert dann nur in Unternehmen, die in der Vergangenheit eine Dividende ausgeschüttet haben. So enthält der Lyxor 1 DixDav UCITS ETF unter anderem die Deutsche Telekom AG, die Bayer AG und BASF. Zwischen 2 und 7 Prozent Dividende pro Jahr sind so je nach Dividenden-ETF möglich.

Vermögensaufbau an der Börse ist ein Sprint und kein Marathon. Häufige Verkäufe von Wertpapieren schaden der Rendite. Wer trotzdem regelmäßig einen Teil seines Vermögens zur freien Verfügung haben will, nutzt einen Dividenden-ETF. Die nach Ausschüttungsrendite besten Dividenden-ETFs werfen bis zu 7 Prozent aufs eingezahlte Kapital ab. Dividenden-ETFs vereinfachen zudem die Diversifizierung für Anleger. Sie nehmen ihm das mühsame Zusammenkaufen von einzelnen Dividenden-Aktien ab und frischen ihr Portfolio ganz automatisch regelmäßig auf.

In stürmischen Börsenzeiten kann ein Dividenden-ETF auch Balsam für die Seele des Anlegers sein: Denn Dividenden haben in der Vergangenheit weniger geschwankt als Kurse. So verlor etwa der S&P-500-Index während der Finanzkrise zwischen 2007 und 2009 in der Spitze mehr als 50 Prozent an Wert, während Dividenden inflationsbereinigt nur etwas über 20 Prozent zurückgingen. Sich eher auf die Dividenden statt auf Kursgewinne zu verlassen, kann also etwa in der Rente die finanzielle Planbarkeit erleichtern und Kopfzerbrechen über den Verkauf von ETF-Anteilen in turbulenten Marktphasen ersparen.

Und

zeigen auch noch einen weiteren Vorteil der Dividende: Langfristig sind die Ausschüttungen des S&P-500-Index trotz Schwankungen inflationsbereinigt deutlich gestiegen. Der Anleger bekamen also über die Zeit mehr Geld überwiesen, ohne frisches Kapital hinzuzuschießen. Festverzinsliche Anlagen wie Anleihen, Tages- oder Festgeldkonten können das nicht bieten.

Die Dividende kann aber auch mal schrumpfen oder gar ganz ausbleiben, wenn ein Unternehmen in eine wirtschaftliche Schieflage gerät und sparen muss. Es gibt kein Recht auf Dividende – jedes Unternehmen kann jederzeit entscheiden, keine Dividende auszuzahlen. Deutlich macht das

des wichtigen Aktien-Index S&P 500 mit den 500 größten an der Börse gelisteten US-Unternehmen: Vor allem in Krisenzeiten gehen die Dividendenzahlungen immer wieder etwas zurück.

Trotz regelmäßiger Ausschüttungen bleibt ein Dividenden-ETF ein Aktien-Investment – inklusive aller damit verbundenen Risiken wie Wertschwankungen. Und so richtig glücklich waren viele Anleger mit ihren Dividenden-ETFs in den vergangenen Jahren nicht, denn die Produkte haben eine ernüchternde Performance im Vergleich zum Gesamtmarkt hingelegt. Der Grund: Die Portfolios von Dividenden-ETFs bestehen größtenteils aus Substanz-Aktien (

), und die sind in den vergangenen Jahren schlechter gelaufen als die kaum vertretenen

.

Das macht auch noch einen weiteren Nachteil von Dividenden-ETFs deutlich: Sie sind weniger diversifiziert als Produkte, die den ganzen Markt abbilden. Ein Dividenden-Index konzentriert sich nur auf einen Teil des riesigen Aktien-Universums und lässt viele interessante Unternehmen außen vor.

Und ein Blick auf die Kosten zeigt: Ein Dividenden-ETF ist in der Regel teurer als Produkte auf geläufigere Indizes. Ein Beispiel: Der iShares Emerging Markets Dividend ETF hat Gebühren von 0,65 Prozent pro Jahr, während marktbreite Schwellenländer-ETFs schon für unter 0,2 Prozent jährlich zu haben sind.

Auch bei den besten Dividenden-ETF sind Schwankungen in den jährlichen Ausschüttungen unter anderem wegen der Währungswechselwirkungen und Portfolio-Umschichtungen normal. Das müssen Anleger in ihrer Finanzplanung berücksichtigen und genügend Puffer lassen.

Beim Kauf eines Dividenden-ETF gelten ähnliche Kriterien wie bei anderen ETFs: Anleger sollten am besten auf Produkte setzen, die sich schon einige Jahre am Markt bewährt haben und möglichst niedrige laufende Kosten (in der Regel als TER oder OCF angegeben) aufweisen. Zudem darf das Fondsvolumen nicht zu klein sein. Als Faustregel gilt: Fonds mit weniger als 50 Millionen US-Dollar (umgerechnet 47,5 Millionen Euro) verwaltetem Vermögen sind von der Schließung bedroht, denn die Anbieter verdienen nur Geld, wenn Anleger auch in den ETF investieren. Kleine Dividenden-ETF sind also nicht rentabel. Ebenfalls wichtig: Einige Dividenden-ETFs gibt es in verschiedenen Tranchen. Wer die Ausschüttungen auf sein Konto etwa zum Leben haben will, muss zur ausschüttenden Variante greifen. Die thesaurierende (wiederanlegende) Tranche ergibt nur für Anleger Sinn, die mit der Dividenden-Strategie den Markt schlagen wollen und die Erträge nicht unmittelbar brauchen.

Die Dividenden ETF-Auszahlung finden entweder vierteljährlich, halbjährlich oder jährlich statt. Die Ausschüttungsquoten schwanken von Jahr zu Jahr, denn sie hängen unter anderem von den Gewinnen der im Fonds enthaltenen Unternehmen ab. Einige Europäische Firmen haben traditionell eine hohe Ausschüttungsquote. Je nach ETF bekommen Anleger für einen Dividenden-ETF Europa Ausschüttungsrenditen von 6 bis 7 Prozent. Dividenden-ETF aus den USA liegen häufig eher bei 2 bis 4 Prozent.

Die meisten Dividenden-ETF gibt es in zwei Varianten: als thesaurierende und als ausschüttende ETF. Bei einem thesaurierenden ETF reinvestiert der Anbieter die Dividenden automatisch in dasselbe Wertpapier. Dadurch profitieren Sie vom Zinseszinseffekt. Bei einem ausschüttenden Dividenden-ETF zahlt der Anbieter dagegen die Dividende auf Ihrem Verrechnungskonto beim Broker aus. Das ist sinnvoll, wenn Sie Ihr Geld in ein anderes Wertpapier investieren oder von den Dividenden leben möchten.

Die ETFs haben teilweise komplexere Regelwerke als Breitmarkt-ETFs für die Aufnahme und den Rauswurf von Aktien. Deshalb ist es hier besonders wichtig, sich vor dem Investieren die wesentlichen Anlegerinformationen zum ETF etwa beim Depot-Anbieter durchzulesen. Was für einen Anleger der beste Dividenden-ETF sein kann, ist für den anderen kein sinnvolles Produkt. COMPUTER BILD stellt die besten Dividenden-ETF aus Deutschland, Europa, den USA und der Welt vor.

Mit einem Volumen von 1,26 Milliarden Euro ist der SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats UCITS ETF der größte Dividenden ETF für europäische Titel. Das Ziel des Fonds ist die Nachbildung der Wertentwicklung des zugrunde liegende S&P Euro High Yield Dividend Aristocrats Index. Dieser wiederum bildet die Wertentwicklung der 40 Unternehmen der Eurozone mit der höchsten Dividendenrendite im S&P Europe Broad Market Index (BMI) ab. Die Unternehmen weisen eine kontrollierte Dividendenpolitik mit steigenden oder beständigen Dividenden für mindestens 10 aufeinander folgende Jahre auf. Der Dividenden-ETF Europa ist ausschüttend (halbjährlich), hat eine TER von 0,3 Prozent und 2022 eine Ausschüttungsrendite von 3,53 Prozent.

Der Lyxor 1 DivDAX UCITS ETF ist der günstigste Dividenden-ETF für Deutschland mit einer TER von 0,25 Prozent. Der ETF bildet den Referenzindex DivDAX Total Return Index nach. Der von der Deutsche Börse AG berechnete DivDAX Total Return Index umfasst die 15 Unternehmen des deutschen Leitindex DAX mit der höchsten Dividendenrendite. Der Fonds verwaltet ein Vermögen von über 53 Millionen Euro und schüttete bezogen auf den aktuellen Kurs im Jahr 2022 rund 3,7 Prozent Dividende aus. Die Zahlung erfolgt einmal jährlich. Eine Alternative ist der iShares DivDax ETF mit einer Größe von rund 507 Millionen Euro, der auf demselben Index beruht. Die TER beträgt hier 0,31 Prozent, die Rendite knapp 3 Prozent.

Dividenden-Aktien und Dividenden-ETFs sind in den vergangenen Jahren vor allem beliebter geworden, weil immer mehr Anleger ihre Sparbücher kündigen und ihr Erspartes an die Börse tragen. Auf den ersten Blick scheint für die Menschen ein Dividenden-ETF sinnvoll zu sein – schließlich erhalten sie wie beim Sparbuch eine jährliche Ausschüttung. Allerdings weisen Dividenden nur auf den ersten Blick eine Ähnlichkeit zu Zinsen auf. Zinsen für Sparbuch, Tages- oder Festgeldkonto sind weitgehend risikofrei. Da nur Banken Konten anbieten und das Vermögen der Einlagensicherung unterliegt, bestehen praktisch keine Risiken. In Dividenden-ETF stecken dagegen Aktien, deren Preis durch Angebot und Nachfrage bestimmt ist.

Ein Dividenden-ETF kann bei einem Crash 50 Prozent oder gar mehr seines Wertes verlieren – bei verzinsten Konten ist dies nicht der Fall. Auch die Ausschüttung ist nicht garantiert. Als Aktionär haben Sie keinen Anspruch auf eine Dividendenzahlung. Allerdings ist eine ausbleibende Dividende für das betreffende Unternehmen oft ein Super-GAU. Anleger werten sinkende und ausbleibende Dividenden als Zeichen von wirtschaftlicher Schwäche – und stoßen in der Folge möglicherweise ihre Aktien ab. Die übergroße Mehrheit der Dividenden-Unternehmen hat daher eine lange Historie ununterbrochener Ausschüttungen. Unternehmen, die ihre Dividenden über mindestens 25 Jahre hinweg kontinuierlich erhöhen, bezeichnet man in Anlehnung an die Adeligen als Dividenden-Aristokraten.

Interessant sind Dividenden-ETFs mit einer solchen Allokation vor allem für Menschen, die kurz vor ihrem Ruhestand stehen. Durch die regelmäßigen Ausschüttungen entsteht ein passives Einkommen als Zubrot zur Pension – ohne dafür das eigene Portfolio auflösen zu müssen. Anleger sollten daher nie ihr gesamtes Vermögen in einen oder mehrere Dividenden-ETFs stecken, sondern es stattdessen breit streuen. Ein klassischer ETF wie der MSCI World ist breiter diversifiziert und bereits ab einer Gesamtkostenquote von 0,12 Prozent pro Jahr erhältlich.

Wer Geld per ETF-Sparplan anlegen möchte, der braucht ein Wertpapier-Depot. Eine Übersicht über die Konditionen der wichtigsten Anbieter finden Sie in der Tabelle unten, weitere ausführliche Informationen im großen Vergleich für

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