Die besten Gold ETFs 2023 (2024)

2019 und 2020 waren beeindruckend starke Jahre für Gold. In dieser Zeit legte der Goldpreis mehr zu als der DAX, schaffte im Jahr 2019 18 Prozent, 2020 dann sogar 24,6 Prozent Kursgewinn. 2021 folgte ein Jahr mit Kursabschlägen, 2022 endete nahezu mit einer Punktlandung, wobei Investoren im Euroraum, durch den im Jahressaldo an Wert zulegenden US-Dollar, dennoch einen Gewinn mit Gold einfahren konnten (siehe der folgende Chart).

Und auch, wenn ein erneuter Versuch, das bisherige Rekordhoch zu überwinden, im Frühjahr 2023 erst einmal abgewiesen wurde: Wer einmal vergleicht, wie sich Gold im Vergleich zum DAX mittelfristig geschlagen hat, wird das Edelmetall im Auge behalten. Denn der folgende Chart zeigt: Gold hat den DAX über einen Zeitraum von fünf Jahren deutlich unter sich gelassen.

Und diese beeindruckende Entwicklung kann sich fortsetzen. Denn auch, wenn man am Aktienmarkt hartnäckig versucht, die Risiken zu ignorieren: Eine vermutlich hartnäckige Inflation, steigende Leit- und Kreditzinsen, geopolitische Spannungen – all das ist ein idealer Nährboden für einen steigenden Goldpreis. Vor allem, weil der Aktienmarkt, sonst Gold in Zeiten starken Wirtschaftswachstums oft überlegen, dadurch in einem Umfeld mit unsicheren Perspektiven riskanter ist als in normalen Marktphasen. Was bleibt? Gold! Wie Sie am besten von diesem beeindruckenden Comeback des Goldes profitieren, ist Thema dieses Beitrags.

Partizipieren Sie in den großen Trends – So folgen Sie dem Goldpreis

Der folgende Chart zeigt den Goldpreis über die letzten 30 Jahre in logarithmischer Skalierung. Sie sehen, dass Gold nach der 2011 beendeten, zehn Jahre andauernden Hausse eine perfekte Bodenbildung vollzogen und diese im Sommer 2019 mit großer Dynamik vollendet hat. Damit hat Gold klar gezeigt, was noch in ihm steckt (siehe dazu auch den Artikel „Goldpreis-Prognose“).

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Das frühere Rekordhoch von knapp über 1.900 US-Dollar wurde zur Jahresmitte 2020 mit Schwung überboten und mit 2.075 US-Dollar eine neue Bestmarke gesetzt. Seither hält sich der Kurs in diesem rekordnahen Bereich und hat bereits zwei Versuche gestartet, auch diese Bestmarke zu überwinden. Da lohnt es sich, genau hinzusehen, bei günstigen Gelegenheiten einzusteigen. Nur … wie will man das als „normaler“ Anleger bewerkstelligen?

Goldbarren zu kaufen oder, um die Sache erschwinglicher und „handlicher“ zu gestalten, Goldmünzen wie die Krügerrand-Münzen, das wäre durchaus eine Option. Aber dann gilt es, dieses Gold sicher zu verwahren. Zudem ist es aufwändiger, physisches Gold zu kaufen und zu verkaufen, als dieses in anderer Form zu handeln.

Doch wie handelt man Gold als normaler Anleger am einfachsten? Bieten sich nur Derivate an, also Optionen, Optionsscheine, Zertifikate auf Gold, die einen Hebel aufweisen, somit also spekulativ und darüber hinaus auch noch oft in ihrer Laufzeit begrenzt sind? Eine Zeit lang war das tatsächlich so. Aber dann kamen die ETFs auf den Markt, die „Exchange Traded Funds“. Und das ist gerade für Investments im Rohstoffbereich eine perfekte Lösung! Diese ETFs gibt es zwar auch mit Hebel, aber eben auch ohne, womit man dem Goldpreis fast 1:1 folgen kann.

ETFs sind eine ideale Basis, um beim Gold dabei zu sein

Im Bereich der Rohstoffe heißen die ETFs eigentlich „ETC“, „Exchange Traded Commodities“. Sie sind teilweise geringfügig anders aufgebaut, haben aber dieselben, entscheidenden Eigenschaften: Es handelt sich bei den ETCs um zeitlich unbefristete Schuldverschreibungen des Emittenten, die hinterlegt sind, indem die Emittenten das Anlagevolumen mit physischem Gold besichern.

ETCs sind an den Börsen jederzeit handelbar. Die hier vorgestellten ETCs haben dabei ein Anlagevolumen, das sicherstellt, dass Sie immer mit ausreichendem Handelsvolumen rechnen können, wenn Sie ein- oder aussteigen möchten. Dabei liegen die jährlichen Gebühren, die hier wie z. B. bei Fonds anfallen, immer in einer Dimension des Bruchteils eines Prozents.

Da ein Gold-ETC unmittelbar an der Entwicklung des Goldpreises teilhat, könnte man meinen, dass es egal wäre, für welchen Gold-ETC man sich entscheidet. Aber so ganz egal ist das nicht, denn man sollte einen immens bedeutsamen Aspekt bedenken und ihn in seine Entscheidung mit einbeziehen:

Gold-ETFs und der Währungsaspekt

Gold wird, wie alle Rohstoffe, in US-Dollar fakturiert. Für uns als Anleger in der Eurozone sind damit zwei Dinge wichtig, wenn es um die Wertentwicklung unserer Gold-ETFs geht (wir nennen die ETCs ab hier wieder ETFs, weil das einfach der gängigere Begriff ist). Zum einen ist natürlich der Goldpreis selbst ausschlaggebend. Aber auch die Veränderung im Wert des US-Dollars zum Euro spielt eine ganz wesentliche Rolle. Dass die keineswegs zu unterschätzen ist, zeigt uns der folgende Chart, der den Goldpreis über zehn Jahre einmal in Euro (grün) und zum anderen in US-Dollar (schwarz) zeigt:

In Euro gerechnet lag der Gewinn bei einem Gold-Investment deutlich höher. Der Grund ist einfach: Der Euro hat in diesen zehn Jahren unter dem Strich an Wert zum US-Dollar verloren. Der US-Dollar hat also an Wert zugelegt und dem europäischen Gold-Investor einen zusätzlichen Gewinn eingebracht. Ein konkretes Beispiel dazu:

Anfang Januar 2022 kostete eine Feinunze Gold 1.810 US-Dollar. Ende 2022 lag Gold kaum verändert bei 1.816 US-Dollar. Für einen US-Anleger, für den ein US-Dollar immer ein US-Dollar bleibt, lag der Gewinn im Saldo dieser 12 Monate also bei nahezu null. Anders aber, wenn die eigene Währung der Euro war. Denn der Euro/US-Dollar-Kurs lag im Januar 2022 bei etwa 1,13 US-Dollar pro Euro, Ende Dezember 2022 aber nur noch bei 1,07 US-Dollar pro Euro. Der US-Dollar wurde somit teurer und führte dazu, dass ein Investor im Euro-Raum in dieser Zeit ca. sechs Prozent Gewinn mit Gold machte, während ein US-Anleger sich mit knapp einem Prozent begnügen musste.

Diese durch die Kursveränderung der Euro/US-Dollar-Relation ausgelösten Unterschiede wirken natürlich auch andersherum. Das heißt: Steigt der Euro/US-Dollar-Kurs, verliert der US-Dollar im Verhältnis zum Euro an Wert. Dann kann selbst ein steigender Goldpreis für Anleger im Euroraum zum Verlustgeschäft werden, wenn der Dollar stärker fällt, als Gold zulegt. Gäbe es eine Möglichkeit, sich vor solchen währungsbedingten Verlusten zu schützen?

Währungsgesicherte Gold ETFs eliminieren den Währungseffekt

Das kann man, indem man einen währungsgesicherten Gold-ETF wählt. Der im folgenden Chart in Rot gehaltene, währungsgesicherte ETF, den wir an fünfter Position auf unserer folgenden ETF-Übersicht zeigen, ist in dem hier abgebildeten Zeitraum (seit Anfang 2022) sehr eng mit dem Goldpreis selbst mitgelaufen. Bei einem währungsgesicherten ETF kann man also sicher sein, dass man den Goldpreis so abbildet, wie es für einen Anleger im US-Dollar-Raum auch laufen würde. Aber Sie sehen: 2022 war das kein Vorteil.

Währungsgesicherte Gold ETFs: Nicht immer die bessere Wahl!

In letzter Zeit hätte man mit einem Gold-ETF, der gegen die Abwertung des US-Dollars zum Euro schützt, keine Vorteile gehabt. Ein solcher währungsgesicherter ETF, wie ihn der vorstehende Chart zeigt und den wir an 5. Position in unserer Top Gold ETF-Liste haben, kann zudem nie ganz mit dem Goldpreis selbst mithalten, denn um diese Währungsabsicherung sicherzustellen, muss ein permanentes „Hedging“ gegen Währungsschwankungen über den Terminmarkt erfolgen. Das kostet Geld und damit Performance, ob die Absicherung nun sinnvoll gewesen wäre oder nicht. Das sehen Sie auch in unserer folgenden ETF-Tabelle: Der währungsgesicherte ETF kostet deutlich höhere Gebühren als die anderen.

Solche ETFs sollte man im Hinterkopf behalten, sie werden aber nur dann zu Favoriten, wenn Euro/US-Dollar in einem Aufwärtstrend läuft, wie das aktuell eben nicht der Fall ist. Zu welcher Variante man greift, sollte daher immer von einem Seitenblick auf die Trendrichtung von Euro/US-Dollar abhängig gemacht werden.

Unsere 5 besten Gold-ETFs2023

Wir haben Ihnen hier eine Liste mit fünf Gold-ETFs (eigentlich wie gesagt „ETCs“) abgebildet. Die Gold ETFs sind alle in Deutschland handelbar. Sie sehen, dass sich die Performances auf Sicht eines Jahres ebenso wie über drei Jahre relativ wenig unterscheiden. Letzten Endes kein Wunder, denn die einzige Orientierung ist ja der Goldpreis, der nur einen Kurs hat. Die einzige Ausnahme ist die Position 5, der „hedged“ ETC, der gegen Verluste durch einen fallenden US-Dollar gesichert ist, was zuletzt aber keinen Vorteil brachte. Aber wie vorstehend erwähnt, muss das keineswegs immer so bleiben.

Sinnvoll wäre, dass man sich vorzugsweise auf die etablierten Gold ETFs stützt. Unsere hier gezeigten ETFs sind alle schon mehrere Jahre am Markt und haben ein sehr hohes Fondsvolumen. Achten Sie zudem darauf, dass ein solcher Gold-ETF moderate jährliche Gebühren aufweist, bis zu 0,4 Prozent sind in Ordnung, mehr sollte man nicht bezahlen (auch hier ist der währungsgesicherte ETF eine Ausnahme, die Absicherung kostet eben zusätzlich Geld).

Unsere Top 5 Gold ETC Liste

Fazit Gold ETF Investment: Eine gute Wahl für private Investoren!

Ein ETF (ETC) auf Gold ist für einen privaten Investor die beste Möglichkeit, unmittelbar an einem Trend bei Gold teilzuhaben, ohne gleich mit einem Hebel und damit zusätzlich spekulativ zu agieren. Die ETFs bilden die Entwicklung des Goldpreises sehr präzise ab, die Gebühren sind günstig, die Handelbarkeit jederzeit gewährleistet. Ein guter Weg, bei der nächsten Gold-Hausse mit dabei zu sein.

* Kurse vom 16.08.2023, Charts von marketmaker pp4

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