Qu'est-ce qu'un produit dérivé en finance ? Est-ce un placement risqué ? (2024)

Vous souhaitez faire un placement et on vous a parlé de produits dérivés ? Découvrez de quoi il s’agit.

Les produits dérivés permettent de spéculer à la hausse ou à la baisse sur l’évolution d’une action, d’une devise ou d’un indice boursier. Sont-ils accessibles aux particuliers ? Comment faire pour investir ? Réponses.

Qu’est-ce qu’un produit dérivé ?

Un produit dérivé est un instrument financier reposant sur des valeurs mobilières ou indices de marché appelés « sous-jacents ». Ce produit permet à l’investisseur de se couvrir contre l’évolution d’un marché défavorable ou de spéculer en amplifiant la valorisation du sous-jacent avec l’effet de levier.

Les produits dérivés sont négociés sur des marchés de gré à gré (où se vendent et s’achètent des titres de petites sociétés qui sont généralement peu négociés) et sur des marchés organisés (lieux de négociation sur lesquels le processus de formation des prix et le mécanisme de diffusion et de confrontation des ordres d’achat et de vente sont soumis à des règles approuvées par le régulateur de marché). Dans ce cadre, un contrat liant les deux parties qui s’accordent sur le prix d’un actif sous-jacent pendant une période déterminée est conclu.

Les différents types de produit dérivé

Avant d’investir dans les produits dérivés, il est important d’avoir un aperçu des placements envisageables. Ceux-ci se divisent en deux groupes :

Les produits fermes

Cette catégorie rassemble les produits impliquant un engagement réel entre les parties. Parmi eux, on trouve :

Les forwards

Ce sont des accords d’achat ou de vente d’actifs à un prix et une date future précisés dans le contrat. Ils sont négociés de gré à gré, entre les banques et institutions financières.

Les futures ou contrats à terme

Ils constituent un engagement d’acheter et de vendre un actif sous-jacent à un prix fixé immédiatement mais pour une livraison et un règlement à une date future. Le sous-jacent peut être un produit physique (matières premières), un instrument financier (actions, obligations, taux d’intérêt, cours de change) ou un indice boursier.

Les swaps

Les swaps appartiennent également à cette catégorie de produits dérivés. Ce contrat permet aux parties d’échanger un flux financier contre un autre, selon un échéancier préalablement déterminé. Il faut distinguer les swaps de taux (principalement utilisés par les entreprises endettées à taux fixe qui pensent que les taux vont baisser), les crédit default swaps (qui procurent une assurance pour un émetteur d’obligations contre un possible défaut), les swaps de matières premières (négociés sur le marché de gré à gré, ils offrent la possibilité de troquer un prix fixe contre un prix variable), les swaps de change ou de devises (ils sont utilisés pour échanger les intérêts et la valeur d’un sous-jacent dans une devise contre sa valeur dans une autre devise), les swaps d’action (ces contrats d’échange engagent les parties à échanger des actions ou des titres de participation dans des entreprises).

Les produits optionnels

Ce type de produit dérivé peut être utilisé pour acheter ou vendre un actif sous-jacent à un prix fixé initialement. Parmi eux, on trouve :

Les warrants

Un warrant est un instrument financier qui donne au détenteur le droit d’acheter ou de vendre un actif financier à un prix et jusqu’à ou à une date d’échéance fixés à l’avance. Ce produit ne répond généralement pas à des besoins d’investissem*nt de moyen ou de long terme. N’investissez pas si vous ne souhaitez pas prendre de risque pour votre épargne et/ou si vous ne comprenez pas son fonctionnement.

Les options

Une option est un droit d’acheter ou de vendre une quantité d’actifs pendant une période et à un prix convenus à l’avance. Il existe les options d’achat (call) et les options de vente (put). On peut aussi différencier les options américaines (droit d’acheter ou de vendre tout au long de la durée de vie de l’option) des options européennes (possibilité d’exercer ce droit jusqu’à la date d’échéance de l’option).

Comment investir dans les produits dérivés ?

L’offre de produits dérivés est plus ou moins large selon le courtier choisi. Si vous prévoyez d’investir en Bourse, vérifiez que ce dernier propose les produits qui vous intéressent.

Vous pouvez utilisez les produits dérivés dans le cadre de plusieurs stratégies :

• Le hedging : cette stratégie permet de se protéger contre les variations du prix du sous-jacent afin de limiter les pertes en cas de fluctuation négative ;
• La spéculation : l’effet de levier peut amplifier à la hausse ou à la baisse l’évolution du prix du sous-jacent. Cette stratégie promet des perspectives de gain ou de perte plus importantes ;
• L’arbitrage : cela consiste à acheter un produit dérivé sur un marché et à le revendre simultanément sur un autre afin de profiter des variations des écarts de valorisation ou de change. L’arbitrage peut être envisagé lorsque le sous-jacent est coté sur différentes places financières.

Pour choisir la bonne stratégie, vous devez déterminer votre profil d’investisseur. En effet, la stratégie à privilégier dépend du risque que vous êtes prêt à prendre.

Bien choisir son intermédiaire financier

De nombreux intermédiaires financiers proposent l’investissem*nt dans les produits dérivés. Les frais ne doivent pas être le seul critère de choix de cet acteur. Effectivement, il est nécessaire de se renseigner sur les modalités de l’investissem*nt : les lieux d’exécution possibles, les places de cotation accessibles, les types de titres disponibles, la possibilité d’ouvrir un PEA.

De manière générale, il est recommandé de :

• Lire avec attention les conditions générales ;
• Rechercher l’information sur les frais ;
• Lire la politique d’exécution (manière dont sont exécutés les ordres) ;
• Rester prudent face aux propositions qui semblent trop alléchantes.

Gardez à l’esprit que de nombreux sites Internet se font passer pour des intermédiaires sérieux mais ne bénéficient d’aucune autorisation. Pour ne pas être victime d’une arnaque, pensez à consulter les listes noires des sites de trading sur le Forex, les produits dérivés sur crypto-actifs ou via des options binaires non autorisés. Ces listes sont régulièrement mises à jour par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) et l’Autorité des marchés financiers (AMF).

Quels sont les risques ?

Grâce aux produits dérivés, vous pouvez vous positionner sur de nombreux marchés financiers dans une optique de trading ou de protection du portefeuille. L’effet de levier y est souvent associé pour décupler les gains. Par exemple, un effet de levier de trois permet de gagner trois fois plus que l’achat du sous-jacent sur lequel il porte.

Si l’effet de levier promet des perspectives de gains importantes, il peut aussi se matérialiser de façon négative et amplifier les pertes en cas d’évolution défavorable. Plus celui-ci est fort, plus le risque est élevé. En plus de ce risque de perte en capital, il faut rappeler que la performance réalisée par un instrument dérivé peut ne refléter que partiellement celle du sous-jacent sur lequel il est adossé. Ainsi, si vous vendez des calls et que le sous-jacent baisse fortement, vos gains seront limités à la prime reçue initialement. Enfin, pour certains produits dérivés, la banque peut prévoir une opération de collatéralisation à la mise en place de l’investissem*nt sous la forme d’un pourcentage du nominal investi.