Ce pourrait être un autre moment décisif pour Wall Street et les marchés mondiaux lundi si un énorme accord bancaire européen s’effondrait.
Les régulateurs suisses auraient aidé à conclure un accord pour qu’UBS Group AG achète son rival Credit Suisse AG – un accord entièrement en actions évalué à 1 milliard de dollars qui devrait être finalisé d’ici dimanche soir.
C’est selon un rapport du dimanche du Financial Times, qui a fixé le prix de l’offre à 0,25 franc suisse par action, bien en dessous du CS du Credit Suisse,
CSGN,
Cours de clôture du vendredi de 1,86 francs suisses. Un tel accord mettrait fin à des jours de spéculation sur ce qui arriverait à la banque assiégée.
Le Credit Suisse a repoussé l’offre, a rapporté Bloomberg, affirmant que l’offre est trop basse et pourrait nuire aux actionnaires et aux employés.
Une possibilité est pour UBS d’acheter Credit Suisse et de céder ses opérations suisses à une entité indépendante, a rapporté dimanche le Wall Street Journal. UBS conserverait la division de gestion de fortune du Credit Suisse, ajoute le rapport, bien que les pourparlers soient toujours en cours.
Les observateurs ont déclaré que si l’accord ne se concrétisait pas, les marchés pourraient faire face à un nouveau chaos dans une semaine, ce qui entraînerait une réunion de la Réserve fédérale et potentiellement davantage de stress du côté bancaire américain.
«Compte tenu de l’environnement de marché actuel, l’effondrement d’un géant financier comme le Credit Suisse perturberait facilement les marchés américains. Le système financier mondial est maintenant plus connecté que jamais, et avec les craintes actuelles du marché, un gros titre en Europe déplacera les marchés américains », a déclaré à MarketWatch le rédacteur en chef et fondateur de la Kobeissi Letter, Adam Kobeissi.
L’action du Credit Suisse a perdu 25% au cours de la semaine dernière – son pire depuis la grande crise financière de 2008 – et s’échange 71% en dessous de ce qu’elle était il y a un an. Les certificats de dépôt américains du Credit Suisse ont gagné 7% vendredi soir et ont perdu 24% sur la semaine, contre un gain de 1,45 pour le S&P 500 SPX,
La possibilité d’un accord survient quelques jours après que la Banque nationale suisse a été contrainte de fournir une ligne de crédit d’urgence de 50 milliards de francs suisses (54 milliards de dollars) au Credit Suisse la semaine dernière dans un contexte de tension sur le secteur bancaire mondial qui a commencé avec l’échec de trois banques américaines.
Les actions du Credit Suisse ont atteint des niveaux record au cours des dernières séances après que son plus gros investisseur a déclaré qu’il ne fournirait plus de capital et que le président du prêteur a admis que les clients de la gestion de patrimoine continuaient de quitter la banque d’investissem*nt.
UBS UBS,
UBSG,
a également joint une clause qui permet d’annuler l’accord si ses défauts de crédit augmentent de 100 points de base ou plus, selon le rapport, citant quatre personnes proches de la situation.
Pressés de conclure un accord avant l’ouverture des marchés lundi, les régulateurs suisses tentent de modifier une loi qui autorise une période de consultation de six semaines avec les actionnaires. De nombreux actionnaires devraient subir des pertes, compte tenu du prix de la transaction.
Des sources ont déclaré au FT que les autorités américaines ont également été impliquées dans des pourparlers pour que deux des plus grandes banques suisses fusionnent, considérées comme le seul moyen de sauver le Credit Suisse. Des régulateurs du Royaume-Uni ont également été impliqués. Le prix de l’accord ne comprend pas non plus de dispositions supplémentaires de la Banque nationale suisse pour le faire passer.
Ni la banque, ni la Banque nationale suisse, ni le régulateur du marché Finma n’ont voulu commenter le Financial Times.
UBS envisage à terme que le Credit Suisse représente un tiers de son activité. Mais l’union créerait toujours l’une des plus grandes institutions financières d’importance systémique mondiale en Europe – UBS a un actif total de 1,1 billion de dollars dans son bilan et le Credit Suisse a 575 milliards de dollars.
Les actionnaires du Credit Suisse ont subi une série de scandales qui ont entraîné cinq trimestres consécutifs de pertes et des sorties d’environ 100 milliards de dollars de ses clients fortunés au quatrième trimestre. Le prêteur a admis des problèmes de contrôle financier importants dans son rapport annuel la semaine dernière.
Kobeissi a déclaré que si un accord n’est pas en place avant l’ouverture du marché lundi, attendez-vous à «plus de carburant pour le feu».
«L’offre actuelle de 1 milliard de dollars pour le Credit Suisse, qui est de 0,27 dollar par action, représente une remise de 87% par rapport au cours de clôture de vendredi. Cela seul suffit à effrayer les investisseurs qui craignent maintenant que leur action vaille nettement moins que ce à quoi ils s’attendaient auparavant, d’autant plus qu’aucun autre soumissionnaire n’a émergé pour le Credit Suisse », a-t-il déclaré.
« Cela ressemble beaucoup à l’offre de JP Morgan pour Bear Stearns en 2008 qui était de 2 $/action ou une remise de 93 %. Nous pensons que la seule solution pour arrêter la panique sur les marchés et dans les banques est un filet de sécurité temporaire de tous les dépôts bancaires aux États-Unis par la FDIC. Sinon, une fois qu’une banque est sauvée, la suivante est remise en question », a déclaré Kobeissi.
Les autorités fédérales américaines ont organisé jeudi de grandes banques pour injecter 30 milliards de dollars dans First Republic Bank FRC,
et éviter un quatrième effondrement bancaire, à la suite des faillites de la Silicon Valley Bank, de la Signature Bank et de la Silvergate Bank au cours de la semaine dernière .
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Encore à venir pour les investisseurs cette semaine est une réunion de la Réserve fédérale. Les marchés se préparent pour la réunion politique de mardi à mercredi. Dans les contrats à terme des fonds fédéraux, les traders voient désormais 75,3% de chances d’une hausse des taux de 25 points de base mercredi, en raison des inquiétudes liées à l’inflation.
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