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Entonces, ¿quieres jugar en cripto y convertirte en millonario de la noche a la mañana? Prepárate para más días como el miércoles.
Bitcoin se desplomó hasta un 30% a aproximadamente $ 30,000, según Coin Metrics. Ether cayó más del 40% en menos de 24 horas, rompiendo por debajo de $ 2,000 en un momento. Ambos recuperaron terreno sustancial al final del día.
Pero esto es parte del curso en el mundo del comercio de criptomonedas. Grandes subidas y caídas igualmente drásticas. Una y otra vez.
“Los retrocesos masivos siempre dan miedo, pero los inversores experimentados tienden a verlos como oportunidades de compra”, dijo Mati Greenspan, gerente de cartera y fundador de Quantum Economics.
Tanto los expertos en criptomonedas como en el mercado le dicen a CNBC que esta es la nueva normalidad de la inversión, y los comerciantes deberían acostumbrarse a ella.
Valor y volatilidad
La volatilidad de Bitcoin tiene que ver con muchas cosas.
El miércoles, por ejemplo, la noticia de que China está tomando medidas enérgicas contra los bancos que completan transacciones criptográficas, además de los vientos a favor de La decisión de Tesla de no aceptar más bitcoin como forma de pago, ciertamente ayudó a impulsar la carnicería entre las monedas digitales. El mercado de criptomonedas en general también se debió a una corrección después de semanas de subidas récord inspiradas en tweets, cortesía de Elon Musk.
Pero la volatilidad también es el precio que pagan los inversores de bitcoins por su oferta limitada y su falta de un banco central para controlar esa oferta, precisamente las características que los proponentes dicen que le dan valor.
Parte de lo que hace que Bitcoin sea valioso es el hecho de que es escaso. Hay 18,7 millones de bitcoins en circulación, que se acerca a su umbral máximo de 21 millones.
Los nuevos bitcoins se crean como recompensa para los mineros, que contribuyen con su poder de cómputo para verificar las transacciones en la red descentralizada. Con el tiempo, el tamaño de estas recompensas disminuye, por lo que cada nuevo bloque completado genera menos mineros que antes.
Como resultado, la oferta de bitcoins es perfectamente inelástica. “Un aumento en la demanda no puede resultar en un aumento en la oferta de bitcoins o aumentar la velocidad a la que se emite bitcoin”, escribió Ria Bhutoria, exdirectora de investigación de Fidelity Digital Assets.
El valor de Bitcoin también se deriva de su red descentralizada. No existe una autoridad central que tenga el poder de intervenir en el mercado de bitcoins.
“Ningún banco central o gobierno puede intervenir para apoyar o apuntalar los mercados y controlar artificialmente la volatilidad”, continuó Bhutoria. “La volatilidad de Bitcoin es una compensación por un mercado libre de distorsiones”.
Además, bitcoin todavía es muy nuevo.
“[It’s] sólo tiene 13 años y, por lo tanto, no tiene mucho historial comercial “, explicó Peter Boockvar, director de inversiones de Bleakley Advisory Group.” Si bien una empresa que salió a bolsa ayer en una OPI no tiene ningún historial, una empresa puede al menos ser evaluado en función de sus perspectivas comerciales, ganancias y flujo de caja “.
Debido a que bitcoin sigue siendo una clase de activos incipiente, permanece en la fase de descubrimiento de precios. “[It’s] el más volátil del ciclo de vida de cualquier activo “, dijo Mike Bucella, socio general de Blocktower Capital.
“Bitcoin se ha establecido claramente como una nueva forma de valor, pero el valor terminal aún no está definido”, continuó Bucella. “Esa brecha de información se presta a un impulso, o mercado impulsado técnicamente, en ausencia de nueva información”.
El camino hacia el verdadero descubrimiento de precios a menudo está plagado de oscilaciones sísmicas de precios, pero Bhutoria señala que la alternativa es la estabilidad artificial, que puede resultar en mercados distorsionados que pueden colapsar sin intervención.
Acostumbrarse a él
Bucella cree que se repetirá la volatilidad comercial de hoy.
“Habrá muchos períodos como los que hemos visto hoy, donde un ciclo de noticias negativas ha eliminado los niveles técnicos (y el impulso) en el precio de BTC, y esos se agravan aún más cuando los participantes del mercado comiencen a aprovechar el apalancamiento”. continuó Bucella.
Lo que sucedió hoy es bastante típico: la venta al contado rompe un nivel clave y el apalancamiento se liquida, creando una liquidación más dramática de lo que el mercado indicaría de otra manera. Bucella dice que ha sido el mismo patrón, una y otra vez, durante la última década, y cree que se mantendrá hasta que logremos un nivel maduro de adopción.
En última instancia, “alto riesgo, alta recompensa” tiende a ser la regla de inversión, y es especialmente cierto en el caso de bitcoin.
“Todas las inversiones conllevan riesgos y, al igual que las acciones, las criptomonedas están sujetas a variaciones de precios”, dijo Noah Perlman, director de operaciones de Gemini. “Bitcoin es todavía una clase de activos joven, pero es una de las de mejor desempeño de la última década”.
Jugar el juego largo es crucial. “Como con cualquier mercado, los inversores en criptografía con un marco de tiempo más largo y una cartera diversificada verán resultados más consistentes”, explicó Greenspan.
La volatilidad de Bitcoin también tiene una especie de “efecto halo” sobre las empresas con exposición a la criptomoneda.
Tesla, que tiene una participación de 1.500 millones de dólares en bitcoin, cayó aproximadamente un 2,5% el miércoles. Microstrategy, otra compañía que tiene una gran cantidad de bitcoins para su tesorería corporativa, terminó el día con una baja del 6.6%, y Coinbase, el intercambio de criptografía recientemente público que advirtió específicamente en su S-1 que era vulnerable a movimientos volátiles en el precio de las criptomonedas cayeron un 6%.
Pero para Bucella, este tipo de volatilidad es un regalo por el que la mayoría de los administradores de fondos en los mercados tradicionales salivarían. “Como administrador de fondos, con una adecuada gestión de riesgos, infraestructura y herramientas, este nivel de volatilidad presenta una enorme oportunidad”, dijo Bucella.
Cualquiera que sea su tolerancia al riesgo, los expertos dicen que la volatilidad no siempre será tan mala.
El comercio de Bitcoin ya no está dominado por compradores minoristas. Los administradores de dinero profesionales y las empresas estadounidenses han inundado el mercado en el último año y todavía están comenzando. A medida que más inversores institucionales adoptan bitcoin, le otorga una nueva legitimidad a la criptomoneda, lo que ayuda a borrar su riesgo de reputación. También crea más estabilidad en general.
“Con una mayor adopción de bitcoin y el desarrollo de derivados y productos de inversión, la volatilidad de bitcoin puede seguir disminuyendo, como lo ha hecho históricamente”, señaló Bhutoria.
Y como el inversor de valor de toda la vida Bill Miller señaló en un Entrevista CNBC A principios de este año, “Una de las cosas interesantes de bitcoin es que se vuelve menos riesgoso cuanto más alto sube”.
