CoinGecko, l’un des principaux agrégateurs de données dans le monde de la cryptographie, a publié une analyse des meilleurs ETP et ETF du secteur.
Ce type de produit financier permet aux investisseurs des bourses traditionnelles de s’exposer aux performances du Bitcoin et d’autres monnaies cryptographiques sans avoir à télécharger un portefeuille et à se plonger dans la logique de ce marché.
Contrairement cependant aux ETF SPOT, très plébiscités et désirés par les bitcoiners après les demandes de plusieurs fonds d’investissem*nt auprès de la SEC, les ETF et ETP actuels répliquent la performance de certaines cryptomonnaies sans qu’il y ait d’effet d’achat sur l’actif en question comme ci-dessous.
Si les demandes de BlackRock, VanEck, Wisdomtree, iShares, Bitwise, Franklin Templeton et compagnie étaient approuvées, le monde des investissem*nts pour le secteur de la cryptographie serait totalement révolutionné, créant probablement une vague de demande.
Voyons tous les détails ensemble.
Principales différences entre un ETF et un ETP
Le Les ETP (Exchange Traded Product) sont des dieux produits financiers négociés en bourse qui offrent aux investisseurs la possibilité de s’exposer à certains secteurs et thèmes d’investissem*nt, dont la crypto.
Ceux-ci représentent une macro-catégorie d’instruments d’investissem*nt qui reproduisent les résultats d’indices boursiers ou d’actifs spécifiques en suivant simplement leur performance sur le marché de référence.
Au sein de l’ETP, nous trouvons généralement 3 sous-outils: ETF (Produit négocié en bourse), ETN (Fonds négocié en bourse) éd. ETC (Marchandises négociées en bourse).
Les ETF permettent aux investisseurs d’allouer de l’argent dans un fonds qui cherche à répliquer la même performance que le produit dans lequel ils investissent, agissant dans un certain sens comme intermédiaire entre l’actif et le client.
Les ETN diffèrent des fonds et représentent des titres de créance qui suivent certains produits.
Il en va de même pour les ETC, dans lesquels les acheteurs accordent effectivement du crédit à une entreprise, à la différence des ETN qu’ils sont physiquement garantis car ils représentent généralement la performance du marché d’une matière première.
Les ETN reflètent plutôt tous les secteurs d’investissem*nt restants.
La principale différence entre les ETF et les ETP est donc que les premiers représentent un sous-ensemble des seconds..
En restant concentrés sur le monde de la cryptographie, nous pouvons observer comment les ETF cryptographiques représentent l’instrument traditionnel le plus utilisé pour investir dans ce domaine.
Il est important de comprendre cependant à ce jour il n’existe que des ETF «futures» où la performance d’une monnaie cryptographique est répliquée sans que le fonds émetteur ait à acheter l’actif en question au comptant.
Les ETF et ETP les plus populaires actuellement dans le monde de la cryptographie selon CoinGecko
Selon l’analyse CoinGecko, l’ETP le plus connu et le plus négocié dans le monde de la cryptographie est l’ETN Bitcoin Tracker One (COINXBT) du fournisseur XBT pour une valeur de 4,43 milliards de dollars.
Le deuxième plus grand produit d’investissem*nt est l’ETN Ethereum Tracker One (COINETH) d’une valeur de 2,58 milliards de dollars, toujours gérée par le fournisseur XBT.
Concernant le contexte des Exchange Traded Funds (ETF), bien plus connu que les autres sous-catégories d’ETN en raison des derniers litiges entre les gestionnaires de fonds d’investissem*nt et la Securities and Exchange Commission (SEC), on retrouve un produit en particulier qui est très bien connu des investisseurs.
Nous parlons du Hashdex Nasdaq Crypto Index FI (HASH11)qui, avec des actifs de 1,07 milliard de dollars, se classe au troisième rang des plus grands ETP du secteur de la cryptographie.
Dans l’ensemble, les ETF ne représentent que 9 des 25 principaux ETP de crypto-monnaies, avec une valeur totale de 4,52 milliards de dollars.
Les ETN dépassent largement ce seuil puisque les 5 premiers atteignent une valeur d’environ 8,09 milliards de dollars.
Les ETC, en revanche, qui investissent individuellement dans 8 cryptomonnaies bien distinctes, valent au total 1,68 milliard de dollars.
Bitcoin et Ethereum sont évidemment les actifs les plus populaires parmi les 25 meilleurs ETP sur le thème de la cryptographieavec 12 produits basés respectivement sur BTC et 7 sur ETH.
A la 15ème place de ce classem*nt, on retrouve cependant un ETP qui investit dans la devise Binance (BNB), soit le 21Shares Binance BNB ETP (ABNB).
Alors que l’attention des investisseurs reste prédominante sur les deux principales crypto-monnaies du marché, force est de constater que petit à petit, le monde des bourses traditionnelles s’intéresse de plus en plus aux soi-disant altcoins.
Les principaux fournisseurs de ces produits d’investissem*nt sur Bitcoin, Ethereum et autres cryptomonnaies sont Fournisseurs XBTqui propose 4 des 25 meilleurs ETP, Hashdex avec 2 des 25 meilleurs ETP, et Purpose Investment qui régit également 2 des 25 meilleurs ETP dans ce contexte.
21Shares propose également divers véhicules d’investissem*nt ETP mais gère une valeur en dollars inférieure aux 3 que nous venons de mentionner.
En termes d’origine géographique, 6 des 25 meilleurs ETP proviennent du Canada, suivi de la Suède, des États-Unis et de la Suisse avec chacun 4 produits d’investissem*nt.
Les 7 ETP restants répertoriés proviennent de Jersey, au Brésil. Allemagne et Liechtenstein.
L’approbation d’un ETF SPOT pourrait légitimer Bitcoin en tant qu’actif sur les bourses traditionnelles
Tous les experts de l’industrie de la cryptographie, dès que la discussion sur l’ETP est mentionnée, parlent de la tension actuelle à ce sujet. approbation possible d’un ETF SPOT Bitcoin aux États-Unis.
Comme mentionné ci-dessus, tous les ETF actuellement négociés aux États-Unis qui tentent de reproduire les performances du BTC et d’autres crypto-monnaies. ils n’ont pas les actifs sous-jacents qu’ils proposent comme actifs sous-jacents et sont classés comme ETF « à terme ».
En fait, les sociétés qui émettent ces produits ne font rien d’autre que proposer des accords pour acheter ou vendre du Bitcoin à un prix prédéterminé et à une date future prédéterminée, sans posséder la crypto-monnaie elle-même.
Ces derniers mois, plusieurs hedge funds et fonds de gestion d’actifs américains tels que BlackRock, ARK 21, iShares, Bitwise, VanEck, Wisdomtree, Invesco, Wise, Valkyrie et Franklin Templeton ont fait demande à la Securities and Exchange Commission (SEC) pour l’approbation d’un ETF Bitcoin spot dans le pays.
Si l’approbation de ces produits d’investissem*nt particuliers était confirmée, nous pourrions assister à un boom de la demande institutionnelle vers ce type d’ETP.
Les avantages pour le secteur crypto seraient immédiats puisque cela permettrait dans un premier temps au Bitcoin d’obtenir un légitimation au niveau des bourses traditionnelles en tant qu’actifs hautement respectables.
Deuxièmement, cela pousserait de nombreux individus, encore sceptiques à l’égard de ce secteur, à faire confiance à leurs prestataires favoris qui leur proposeraient des solutions d’investissem*nt garanti, augmentant ainsi la demande mondiale globale pour la monnaie.
À la fin l’offre en circulation du roi du marché de la crypto diminuerait car un fonds d’investissem*nt, pour gérer un ETP spot de ce type et le proposer à ses clients, doit avoir la cryptomonnaie comme actif sous-jacent.
Ci-dessous un tableau reprenant les délais de réponse officielle de la SEC, qui devra approuver ou rejeter les demandes formulées par les différents fonds.
